ธนาคารกลางไนจีเรียเพิ่งประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยจาก 11.5% เป็น 13% ซึ่งเป็นการปรับขึ้น 1.5% ที่มีผลในทันที เมื่อใดก็ตามที่ธนาคารกลางเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยนโยบายการเงินหรือที่เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยส่วนลดหรืออัตราดอกเบี้ย เงินฝากและสถาบันการเงินอื่น ๆ จะปฏิบัติตาม ดังนั้นธนาคารจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมและลดความต้องการใช้เงิน ตรรกะที่เป็นที่ยอมรับคือสิ่งนี้จะนำไปสู่การลดการบริโภคและการลงทุน ซึ่งจะช่วยระบายความร้อนออกจากเศรษฐกิจที่ร้อนจัด
ธนาคารกลางระบุว่า อัตราดอกเบี้ยถูกปรับขึ้นเพื่อลดแรงกดดันด้านเงิน
เฟ้อ ลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ติดลบ ฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน และเพิ่มการส่งเงินกลับ
อัตราเงินเฟ้อของไนจีเรียอยู่ที่ประมาณ16.8% ณ เดือนเมษายน 2022 อัตรา นี้อยู่ที่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 18% เมื่อปีที่แล้ว แต่ลดลงเหลือ 15% ในเดือนพฤศจิกายน 2021 มันมีแนวโน้มสูงขึ้นตั้งแต่นั้นมา ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมธนาคารกลางถึงใช้มาตรการป้องกันล่วงหน้าเพื่อควบคุมมัน
แต่ในมุมมองของฉัน เราไม่ควรคิดว่านโยบายการเงินจะใช้ได้ผลในไนจีเรียเหมือนกับที่ใช้ในประเทศอื่นๆ
ประการแรก ประสิทธิภาพในการลดอัตราเงินเฟ้อในไนจีเรียถูกทื่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคามีสาเหตุหลักมาจากข้อจำกัดด้านอุปทาน สิ่งเหล่านี้รวมถึงความไม่มั่นคงในพื้นที่ผลิตอาหารของประเทศ โครงสร้างพื้นฐานที่ย่ำแย่ สงครามในยูเครนที่ผลักดันราคาสินค้า เช่น ข้าวสาลี และการนำเข้าที่ลดลงเนื่องจากการอ่อนค่าของสกุลเงิน
นอกจากนี้ ภาคนอกระบบขนาดใหญ่ของไนจีเรียยังมีความเชื่อมโยงที่อ่อนแอมากกับภาคการเงินที่เป็นทางการ ชาวไนจีเรีย ประมาณ80%ทำงานในภาคนอกระบบ ซึ่งแตกต่างจากครัวเรือนในประเทศที่พัฒนาแล้ว ชาวไนจีเรียจำนวนมากจะไม่เปลี่ยนการตัดสินใจทางเศรษฐกิจของพวกเขาเนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
นอกจากนี้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับระยะเวลาของการเพิ่มขึ้น ไนจีเรียกำลังเผชิญกับการว่างงานและความยากจน ในระดับ สูง อัตราที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง ตัวอย่างเช่น สมาคมผู้ผลิตของไนจีเรียกังวล อย่างมาก ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มต้นทุนการผลิตและทำให้ความต้องการสินค้าที่ผลิตลดลง
ประการแรก สินเชื่อภายในประเทศสำหรับภาคเอกชนในไนจีเรียนั้นต่ำมาก
เป็นเพียง12%ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GPD) ในปี 2020 เทียบกับค่าเฉลี่ย40%สำหรับภูมิภาคย่อยของทะเลทรายซาฮารา
ไนจีเรียเป็นหนึ่งใน 20 ประเทศหรือมากกว่านั้นในโลกที่มีอัตราส่วนสินเชื่อภายในประเทศต่อภาคเอกชนต่ำกว่า 15%ของ GDP
การจัดสรรสินเชื่อให้กับบุคคลและครัวเรือนก็ต่ำเช่นกัน นี่เป็นเพราะธนาคารมักจะกำหนดเงื่อนไขที่ยุ่งยากซึ่งทำให้ชาวไนจีเรียจำนวนมากไม่สามารถขอสินเชื่อได้
ตัวอย่างเช่น ณ เดือนพฤษภาคม 2564 สินเชื่อผู้บริโภคมีสัดส่วนเพียง10.2%ของสินเชื่อทั้งหมดสำหรับภาคเอกชน
ไม่สามารถขอสินเชื่อจากสถาบันการเงินได้ ชาวไนจีเรียจำนวนมากใช้เงินกู้ฉลาม
การที่ชาวไนจีเรียจำนวนมากไม่สามารถเข้าถึงเงินกู้ยืมจากธนาคารได้ หมายความว่าพวกเขาจะไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการชำระค่าจำนอง บัตรเครดิต รถยนต์ และเงินให้กู้ยืมเพื่อการศึกษาในอัตราที่สูงขึ้น
นอกจากนี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะไม่ส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าและบริการที่ชาวไนจีเรียที่มีรายได้น้อยมักบริโภค การปรับขึ้นราคาของอาหารพื้นฐานเหล่านี้ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่ปลอดภัย รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานที่ไม่ดีซึ่งทำให้อาหารออกสู่ตลาดมีราคาแพง
แล้วการเติบโตและการจ้างงานล่ะ? การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ทำให้ ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การลงทุน การผลิต และการจ้างงานลดลง
แต่ไนจีเรียไม่เหมาะกับเรื่องเล่านี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ไม่ได้มาจากการผลิตสินค้า แต่มาจากการส่งออกน้ำมันและก๊าซ แม้ว่าจะมีสัดส่วนเล็กน้อยของ GDP แต่น้ำมันก็สร้าง การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จำนวนมากและรายได้ของรัฐบาลที่จำเป็นในการสนับสนุนภาคส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจ
เนื่องจากการให้สินเชื่อแก่ภาคเอกชนในไนจีเรียนั้นต่ำมากเมื่อเทียบกับ GDP ผลกระทบของการเพิ่มอัตราต่อการผลิตภาคอสังหาริมทรัพย์และการจ้างงานจะไม่มากนัก
ใครควรกังวล
ชาวไนจีเรียในภาครัฐในบางรัฐของสหพันธ์ควรระวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
รัฐบาลประจำรัฐมักจะกู้ยืมเงินจากธนาคารเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณจำนวนมหาศาล และหนี้ของรัฐบาลก็เพิ่มสูงขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บางคนสะสมเงินเดือน บำเหน็จ และเงินบำนาญค้างชำระหลายเดือน
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลและส่งผลให้มีการจัดสรรสัดส่วนรายได้ที่สูงขึ้นในการชำระหนี้ ซึ่งจะส่งผลต่อความสามารถของรัฐบาลในการรองรับทุนและรายจ่ายประจำ ในทางกลับกัน สิ่งนี้อาจทำให้ความล่าช้าหรือการไม่จ่ายเงินเดือน เงินบำเหน็จ และเงินบำนาญเพิ่มมากขึ้น
